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EV晨报 | SpaceX冲刺史上最大IPO，募资可能超750亿美元；OpenAI宣布将关停Sora视频应用；AI热潮推高中国芯片产业迎来超预期增长

第一电动第一电动编辑部 2026-03-26 07:56

▌要闻

▍SpaceX冲刺史上最大IPO：750亿美元募资+1.25万亿估值，绑定NASA月球计划打开太空经济入口

3月25日，据《The Information》报道，SpaceX计划最快在本周晚些时候或下周向监管机构提交IPO招股说明书，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。参与筹备工作的顾问预测，该公司可能会在首次公开募股中筹集超过750亿美元的资金，高于此前预测的500亿美元。作为参考，Saudi Aramco当年募资约294亿美元，这意味着SpaceX若顺利落地，将成为美国资本市场最具标志性的融资事件之一，也标志商业航天从“技术驱动”进入“资本驱动加速期”。

当前SpaceX估值达到1.25万亿美元，已跻身Amazon、NVIDIA级别阵营。这一估值逻辑不只是火箭发射业务，而是基于其“星链+可复用火箭+深空运输”的组合，被资本市场视为未来“太空网络与物流底座”。类似早期云计算或移动互联网阶段，核心基础设施公司往往会获得数倍于传统行业的溢价。个人投资者部分可能超过20%，但具体比例尚未最终确定这一结构在超大型IPO中并不常见。一旦形成类似Tesla早期的“散户共识+技术愿景”叙事，SpaceX不仅是航天公司，更可能成为情绪与信仰驱动的超级资产。

图片来源：美国宇航局

此外，在“Artemis计划”持续推进背景下，美国国家航空航天局开始将重点从“绕月空间站（Gateway）”逐步转向“月球长期驻留基地”。多家媒体披露，该基地预算约200亿美元，目标是在未来十年内实现人类在月球表面的持续活动能力，包括科研、能源系统以及后续深空探索支撑。这意味着人类重返月球不再是“短期打卡”，而是向“常驻化”迈进。SpaceX的核心任务是提供“Starship HLS”，用于将宇航员和货物从月球轨道运送至月表并返回。这一系统是当前载荷能力最强的登月方案之一，单次运力设计可达百吨级。但需要明确的是，SpaceX只负责“运输链路”，类似“把材料和人送到工地”，而非基地设计、施工或运营的总承包方。NASA在项目架构上采取“多承包商并行”的策略，例如已引入Blue Origin参与登月系统竞争，同时未来还可能引入更多能源、结构与生命支持系统供应商。这种模式类似大型基础设施项目的“分包体系”，既提升技术多样性，也降低对单一企业（如SpaceX）的依赖风险，是当前美国航天项目的典型运作方式。

▍OpenAI宣布将关停Sora视频应用

3月25日，据路透社消息，OpenAI宣布将停止运营其AI视频应用Sora，包括面向消费者的应用、面向开发者的版本以及ChatGPT中的视频功能。首席执行官Sam Altman在员工会议上宣布了这一决定，标志着Sora项目的重大逆转。该公司表示，此举旨在聚焦业务重心，优化人力与算力资源配置，将计算资源重新分配到利润更丰厚的代码生成、推理或文本生成任务中。

Sora项目消耗了大量算力，用户热度持续下滑，下载量在今年1月已暴跌45%。面对来自Anthropic和谷歌日益激烈的竞争，OpenAI正优先将资金、芯片和企业级产品置于首位。iOS应用、API接口以及Sora.com网站服务都将关闭，具体时间表尚未公布，但公司将很快公布下线时间及用户保存作品的方式。尽管停用Sora，ChatGPT的AI图像生成功能将继续保留。

Sora于2024年2月推出，曾引发关于人工智能时代内容创作、电影制作和媒体未来的激烈讨论。2025年9月发布的Sora 2曾迅速登上苹果应用商店榜首，下载量突破百万的速度甚至快于ChatGPT。但该应用也引发了不少争议，包括用户生成对马丁·路德·金不敬的视频，以及用麦当劳叔叔等热门角色制作视频引发的版权担忧。去年12月迪士尼宣布与OpenAI达成的授权协议现已告吹，双方从未发生任何资金往来。

▍AI热潮推高中国芯片产业迎来超预期增长，需求加剧导致供应链紧张

3月25日，据路透社报道，随着AI训练、数据中心和算力需求激增，中国芯片产业迎来超预期增长。尤其是在成熟制程领域（22nm–40nm），中国厂商扩产明显，预计到2028年全球占比将达到42%。这一变化类似过去智能手机带动半导体产业爆发，如今AI正在成为新的核心驱动力。

AI带来的不仅是需求增长，更是供应链的系统性压力：从晶圆制造到先进封装，再到高速互连组件，几乎每个环节都在逼近产能上限。例如部分存储芯片价格已出现50%+涨幅，而高端产能集中在少数厂商手中，使得整体供应链呈现“局部过热、全局紧张”的状态。

虽然中国在成熟制程和制造端持续扩张，但在高端AI芯片、先进设备等关键领域，仍依赖海外体系。例如TSMC在先进制程上的主导地位短期难以撼动。这也形成一个典型结构：中端产能快速崛起，高端能力仍待突破，全球分工格局短期内不会根本改变。

▌国内

▍快手可灵AI业务全年营收10.4亿元，CEO称对今年实现收入同比翻倍以上增长保持较强信心

第一电动3月25日消息，快手在港股盘后公布了2025年第四季度及全年业绩，并披露了其视频生成模型可灵AI的业务进展。在2025年第四季度，可灵AI实现营收3.4亿元人民币，其中12月份单月收入突破2000万美元。自2024年6月对外推出以来，可灵AI的营收能力持续提升，上线八个月后，截至2025年2月的累计营收达到1亿元人民币。若将2025年单季度营收加总，可灵AI在2025年的全年营收为10.4亿元人民币，略高于快手预期的10亿元。

今日晚间，快手科技创始人兼CEO程一笑在业绩会上透露，截至今年1月，可灵AI的年化收入运行率已超过3亿美元。程一笑表示，基于当前的增长势头和商业化进展，公司对可灵AI在2026年实现收入同比翻倍以上增长保持较强信心。快手CFO金秉透露，预计2026年集团整体Capex投入将达到约260亿元人民币。较2025年新增的110亿元投入，将主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑，也包括离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据/算力中心建设工程投入。

尽管可灵AI的营收增长显著，但对快手全年整体收入的贡献有限，仅占0.7%。这一数据显示，尽管可灵AI作为新兴业务板块展现出强劲的增长势头，但在快手整体业务中所占比例仍然较小，表明快手的主要收入来源仍然集中在其核心业务上。

▍豆包大模型日均调用量超百万亿Tokens

3月25日，据《科创板日报》从知情人士处获悉，字节跳动旗下豆包大模型日均调用量已超过100万亿Tokens。这一数据较此前火山引擎披露的63万亿Tokens实现大幅跃升，不到两个月上涨超60%。公开信息显示，全球目前仅有三家公司的Token消耗量超过100万亿级别，分别是OpenAI、Google与字节跳动。豆包大模型已与全球头部AI玩家并肩，成为中国AI领域首个突破百万亿Token日均调用量的产品。

据知情人士透露，豆包大模型的快速增长仍在一定约束条件下实现——字节跳动旗下的视频生成模型Seedance 2.0 API尚未在海外正式上线，这意味着未来仍有较大增长空间。来自个人用户的Token消耗近期也出现明显增长，显示出C端用户对大模型应用的需求正在加速释放。

▍特斯拉Model3标准版被爆即将登陆中国，预计售价低于20万

快科技3月25日消息，据海外博主 @tslaming 爆料称特斯拉Model 3标准版将正式进入中国市场，上海超级工厂已建成相关生产线。该车型于去年10月发布，已在全球多个国家和地区开售，今年1月底正式登陆韩国，指导价约19.8万人民币，补贴后不到18万元，为全球最低。为控制成本，标准版在配置上进行了精简，简化了约20项非核心配置，如座椅改为织物材质，取消通风功能、车内氛围灯、后排娱乐屏等。

Model 3标准续航升级版搭载52.9kWh电池，CLTC工况续航为480公里，低于当前最便宜的后轮驱动版（续航634公里）。后驱电机，0-100km/h加速约6.2秒，可满足日常通勤需求。参考韩国市场价格，标准版相较于长续航后轮驱动版价格降低了约5万元。预计中国市场开售后，价格大概率会低于20万，甚至还有更多降价空间。

▍750Tops算力带入两万美金以内，2026款小鹏MONAM03官宣搭载图灵AI芯片

第一电动3月25日消息，小鹏汽车董事长何小鹏宣布2026款小鹏MONAM03正式到店。新车在外观和内饰方面进行了细节上的调整，同时升级了多项20万级车型才有的产品配置。2026款小鹏MONAM03首次搭载图灵AI芯片，将750Tops算力带入两万美金以内的价格区间。3月23日，新车还推出了全新的罗兰紫、牛油果绿两种车色。

2026款小鹏MONAM03定位为面向年轻人的15万级AI汽车，提供Plus和Max两个版本。新车标配20+智能感知硬件，包括2个毫米波雷达、12个超声波雷达和7个摄像头，具备L2级智能驾驶能力。在2025年12月公布的《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》中，新款小鹏MONAM03的续航信息得以披露。新车提供三种不同容量的电池选择，搭载亿纬动力磷酸铁锂电池。51.8kWh电池可实现540-485km的多种续航里程；61.6kWh电池对应的续航里程为610-570km；62.2kWh电池则能提供640km和625km的续航里程。

▌国际

▍比亚迪计划进入加拿大市场，首年计划开设20家经销店

3月25日，据汽车网站 Electrek 报道，比亚迪在加拿大市场的扩张计划引起了广泛关注。该公司计划在进入加拿大市场的第一年内开设20家品牌经销店，目前正在多伦多地区积极选址。这一举措得益于加拿大政府将对华电动汽车关税从100%大幅下调至6.1%，为中国汽车制造商打开了加拿大市场的大门。

比亚迪已聘请安大略省万锦市汽车零售咨询公司DealerSolutionsMergers&Acquisitions，为其在加拿大全国范围内寻找经销店选址。公司CEO法里德·艾哈迈德证实了比亚迪的扩张计划，并表示比亚迪希望在第一年内开设约20家门店。目前，大多伦多地区的三个潜在选址已在洽谈中，比亚迪计划在立足大多伦多地区之后，向温哥华、蒙特利尔和卡尔加里拓展，覆盖加拿大四大都会区。

尽管比亚迪尚未透露将向加拿大市场引入哪些车型，但考虑到中加贸易协议对3.5万美元以下车型的侧重，比亚迪可能会优先考虑像Atto3紧凑型SUV或海豚掀背车这样的经济型车型，这正是加拿大市场所缺乏的平价电动汽车类型。此前，比亚迪原计划于2024年进入加拿大市场，但在当年8月加拿大政府对中国电动汽车加征100%关税后搁置了该计划。如今，比亚迪还表示愿意在加拿大建厂或收购竞争对手车企，以进一步扩大其在北美市场的影响力。

▍Meta豪赌AI推出高管期权计划，市值目标9万亿美元

3月25日，据路透社报道，Meta向高管团队推出了股票期权激励计划，该期权与公司估值提升六倍至9万亿美元以上挂钩，潜在收益可达数亿美元。这是Meta首次为高层管理人员推出此类期权，行权需达成极高的股价目标。按周二收盘价每股592.92美元计算，Meta股价需至少上涨88.2%至1116.08美元才能解锁最低行权价；若要解锁激励力度最大的期权份额，股价需飙升六倍以上至每股3727.12美元，届时市值将突破9万亿美元，远超当前全球市值最高的英伟达。

Meta需在2028年2月14日前达成上述股价目标，期权方可归属。若未能达标，未归属的期权将从2030年8月15日起分期生效，若未行权将于2031年3月到期作废。此次激励计划不包含首席执行官马克·扎克伯格，符合资格的人员包括首席财务官苏珊·李、技术负责人安德鲁·博斯沃思、产品主管克里斯·考克斯、运营负责人哈维尔·奥利文、总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克以及首席法务官柯蒂斯·马奥尼。除今年1月才加入的麦考密克与马奥尼外，其余高管还将获得总价值1.7亿美元的限制性股票奖励。

▍亚马逊Zoox Robotaxi宣布服务扩张，不到一年已为超过35万人提供服务

IT之家3月25日消息，亚马逊旗下的自动驾驶出租车公司Zoox宣布将大幅扩展其在拉斯维加斯和旧金山的免费测试运营覆盖范围，并计划将服务扩展至奥斯汀与迈阿密。自不到一年前推出以来，Zoox的无人Robotaxi已为超过35万人次乘客提供服务，累计行驶里程接近200万英里。