从2003年进入到汽车行业开始，君联资本已经在汽车大产业里投资了将近15年。除了汽车后市场、现代服务领域投资过的神州租车、易车网、神州优车、优信拍等公司，君联的团队正在经历汽车电动化、智能化到无人化的过程。

“对于汽车电动化的投资5年之内就能见分晓。”近日，君联资本董事总经理李家庆在接受媒体采访时说。

从电池设备、材料开始布局，到后来的锂电池厂商，电动整车厂商，辅助驾驶、无人驾驶技术公司，君联资本在汽车行业的布局在逐步推进。在谈到未来5年的投资重点时，李家庆称一旦电动汽车大规模投入市场，充电、用车、芯片传感器进口替代等问题就会随之而来，每次的技术迭代都会有新的玩家出现。这将是未来3~5年君联资本关注的重点。

对于早期投资机构，怎么把握投资机会？君联资本的做法是，绘制一张产业地图，把地图上的产业一层一层剥离开来，根据地图上不同环节爆发的时间点，再去提前安排做系统化投资。

“先投谁再投谁很重要。如果你在五年前去投拜腾汽车、蔚来汽车就是太早了，但是投电池生产设备就正好。”李家庆说道。

君联执行董事葛新宇介绍，在工业转型的过程中，君联很早就在设备领域布局，一个产业要发展，装备一定要先上来。“就像在美国西部挖金的产业链上，卖得最好的就是铁锹和牛仔裤。”在这一领域，君联资本投资的先导智能、璞泰来等公司已经上市。

除了产业地图、投资时间，君联资本还有一个“地域打法”，当时投资装备制造采用的就是地域打法，在装备制造业发展得比较好的区域去看，比如长三角。

在选人方面，葛新宇说，他们希望投到的创业者是“老法师”，技术上能做到细分行业第一名，还能做到不断地把技术积累延伸到新的场景。对于“老法师”青睐，一个重要的原因是君联资本背靠联想控股的研究院背景。从中科院走出的联想一直在试图打通产学研。

2003年左右，投资联想控股和中科院等联合创立的苏州星恒，成为君联进入新能源汽车行业的开端。彼时，中科院的物理所开始进行锂电池的开发，用于手机、电脑等，想寻找外部投资人，将技术产业化，那时的君联还叫联想投资，当时进行了对苏州星恒的投资。

从后往前看，这是一次机会型的投资。君联在当时并没有对这个行业形成系统性的认识，那时候也很少有财务投资人进入该行业。直到2013年左右，电动汽车行业的投资才真正爆发，10年里，整个行业可以说一直处在沉寂期。

“这个过程是很艰辛的，所以投资这个产业一定要非常有耐心，做长期布局。”李家庆说道。

其间，君联一直在一些上游产业链环节上进行投资。2011年投了无锡先导（先导智能）。李家庆说，先导有卷绕机这个核心设备的技术能力，之前是应用在电容器行业，后来电动汽车要起来了，他们马上切入了动力锂电池行业。

再往下游走，2015年时投资了CATL。这个时期，电动汽车行业开始涌入大资本，君联的投资节奏也明显加快。CATL目前是全世界仅次于松下的第二大动力锂电池生产商，也是无锡先导下游最大的客户。

投完电池后，2016年君联资本投资了电动车整车生产商FMC（拜腾）。围绕纵向链条又投资了辅助驾驶和自动驾驶，及其相关的传感器、雷达、芯片，在这些领域先后投资了纵目科技、pony.ai、木牛科技等公司。

“Pony和拜腾是在定义新的出行场景，人在车内到底想干什么呢？可能今天不一定能完全实现，但是可以先把场景搭建起来。”李家庆认为，汽车行业的创业者现在抄特斯拉已经没有意义了，要想的是特斯拉三五年后会做什么，头部公司一定要定义3年、5年后的技术场景和应用场景。

李家庆说，君联的打法有些像“研究院”，系统化研究布局、长期跟踪，不是什么热就投什么。投资团队也是组合式的，有的人在材料方向上，有的人在芯片方向上，有的在装备方向上。一个新的产业场景出现的时候，在内部快速组合，去把握这个领域的投资机会。

投资电动汽车行业经历了10年的沉寂期。同样，对于无人驾驶的投资也不会是一两年就能进入收获期。

“无人车技术肯定不是在5年内可以出来的。”李家庆说道。

李家庆称，汽车这个领域里后面都是大资金进来才能玩转，那时就不在君联的射程范围内了。投资人今天要看三样东西：方向、技术路线和团队。只要三样都靠谱了，就尽早地把钱给创业者，而不是等形势都明朗了再出手。

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