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蔚来2019年亏损114亿，李斌放言二季度毛利率转正

王玉琴 2020-03-18 22:15

3月18日，蔚来汽车在其投资者关系网上发布了2019年年度财务报告。

蔚来2019年年度财务报告（来源于蔚来官方）

根据财报内容，蔚来2019年全年交付数量为20565辆，与2018年的11348辆相比增长78.5%。2019年全年总收入为78.249亿元（11.24亿美元），同比增加了58%。2019年蔚来净亏损114.13亿元，与去年的233.28亿元相比减半。

蔚来汽车2019年年度汽车销量（来源于蔚来官方）

从销量上看，2019年蔚来累计交付量为20565辆，2018年至2019年底累计交付31913辆，居中国国内造车新势力交付量榜首。

在发布第三季度财报时，蔚来汽车新首席财务官奉玮曾表示，“在本季度中，我们还在组织内实施了全面的成本控制措施，以提高运营效率。因此，我们的第三季度SG＆A和R＆D支出与第二季度相比分别减少了18.1％和21.3％，我们预计第四季度将进一步提高效率。”从第四季度的表现来看，蔚来从三季度开始实施的降本增效措施已经发挥了作用。

第二季度或实现毛利率转正

但由于新冠疫情的影响，蔚来汽车CEO李斌认为，蔚来4月份才能将产能恢复到正常水平，目前的产能水平只是2019年第四季度的七成左右。李斌称，蔚来今年第一季度的车辆交付量将在3400到3600辆之间，较2019年第四季度下降约56.2%至58.7%，较2019年第一季度下降约9.8%至14.8%。

但李斌在电话会议中表示，供应链的优化，电池包成本的持续降低，生产规模上升和管理优化带来的车均制造费用下降，让蔚来有信心在第二季度实现毛利率转正，预计年底实现两位数。

提高毛利率是蔚来2020年的目标。而根据财报，蔚来2019年第四季度汽车销售毛利率为负6%，毛利率的增长主要由于汽车销售毛利润率的增长。也就是说，主要是由于四季度ES6和ES8的产量和交付量的增加。

4月份开始，蔚来2020款ES8将要开始交付，交付之后销量就会上来，这将给蔚来带来新的产品优势。李斌透露，目前还有5000辆新车没有交付。

而蔚来的B&S（电池包服务）也将成为蔚来今年提升销量的重要策略，据李斌介绍，从过去的一年半到现在，蔚来的电池包成本是一个持续降价的过程，今年下降的幅度将会大一些。从第二季度开始蔚来的电池包的成本将相继下降，从整包角度来看，到第四季度会下降20%。或许正是因为来自销量和降本方面的底气，李斌才深信第二季度会实现毛利率转正。

此外，今年下半年，蔚来全新轿跑SUV EC6将要上市交付。虽然现在还没有公布售价，但是李斌称，从现在的表现来看，EC6已经得到了消费者的认可。蔚来一向都是“以用户为中心”，EC6若能在市场有良好的表现，定将助力蔚来提高毛利率。

事实上，从销量方面来看，受到新冠疫情的影响，中国车市乃至整个全球车市都备受打击。但蔚来的表现依旧亮眼。

1月份，蔚来交付1598辆，同比下跌11.5%，环比下跌近半。其中， ES6交付1493台， ES8交付105台，ES6依旧是销量担当。而蔚来2月份的销量为707辆，其中ES6671辆，ES836辆，与去年同期相比下降12.8%，与上个月环比下降55.8%。但已经成功跑赢了大盘。

李斌称，“车管所及相关单位的延迟复工，以及大多数居民的居家抗疫，都限制了蔚来的交付进度。”但“蔚来App成熟的线上销售系统得到了积极反馈，并转化成了订单数量。”这意味着蔚来的直营模式在当前的大环境下起到了关键作用。

资本再次拥抱蔚来

而2020年以来的蔚来，可以说是开了挂，一改去年的境遇，频频拥抱资本。

从2月6日开始，在不到一个月的时间里，蔚来已经完成3笔可转债融资，累计金额4.35亿美元。而这4.35亿美元的可转债投资的投资方均为单纯的财务投资人，再次证明蔚来在美元投资市场得到了资本的认可。而且，前不久，蔚来还与合肥市政府签订超百亿合作框架协议。这意味着蔚来不仅得到了投资人的认可，也得到了政府投资者的认可。

对车市与资本的双重寒冬而言，蔚来与合肥签约的消息像是一场及时雨。蔚来中国落户合肥 5 年内将打造一个千亿产值的龙头企业，加速合肥新能源汽车集群发展，引领带动安徽新能源汽车产业进入全国第一方阵的夙愿也表现出政府对蔚来项目的重视程度。而蔚来在合肥建立研发、销售、生产基地也意味着后续蔚来自己的新工厂也将落地合肥，有了政府背书，生产资质将不会是问题。