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6月汽车销售数据打架!车市指标到底该怎么看?

7月10日,中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)发布了6月汽车产销数据。6月,汽车产销同比降幅有所收窄,产销量分别完成189.5万辆和205.6万辆,比上月分别增长2.5%和7.5%,比上年同期分别下降17.3%和9.6%,同比降幅比上月分别缩小3.9和6.8个百分点。

1-6月,汽车产销分别完成1213.2万辆和1232.3万辆,产销量比上年同期分别下降13.7%和12.4%,产量降幅比1-5月扩大0.7个百分点,销量降幅收窄0.6个百分点。

截止6月份,我国汽车产销已出现12连降,虽然6月汽车产销同比降幅有所收窄,但下半年的压力仍不容小觑。

企业去库存力度加大,乘用车零售销量回暖

根据中汽协的数据显示,6月乘用车产销分别完成159.8万辆和172.8万辆,比上月分别增长7.2%和10.7%,比上年同期分别下降17.2%和7.8%,降幅略小于汽车总体。

证券时报·车资本注意到,全国乘用车市场信息联席会(下称“乘联会”)的数据显示,6月狭义乘用车零售达176.6万台,同比增长4.9%,相对于今年1-5月累计下滑11.9%的增速大幅改善,也是时隔12个月后的首次同比正增长。

狭义乘用车零售的正增长,为行业内带来了不少信心提振,不少分析机构都在讨论车市是否会就此回暖。而根据中汽协的数据显示,6月乘用车市场的销量并未出现正增长。

↓白色框出的为7月9日、7月10日的汽车整车行业K线图

↓7月9日乘联会发布6月乘用车市场分析数据后的市场走势

↓7月10日中汽协发布汽车工业经济运行数据后的市场走势

一正一负两项数据,不禁令不少投资者感到疑惑,究竟哪个数据更具参考价值呢?

乘联会秘书长崔东树告诉证券时报·车资本,这是统计口径不同导致的,中汽协统计的是数据是批发数据,事实上,根据乘联会对于乘用车批发数据的统计,今年6月狭义乘用车批发168.7万台,同比下降7.9%,这与中汽协的统计,基本是吻合的。

“之所以6月的零售数据会出现回暖,主要还是与国五国六切换有关,很多企业加大促销力度,去库存力度明显,大部分企业都在争取在6月底完成上牌”,崔东树说。

那么,对于投资者而言,究竟批发数据,还是零售数据的参考价值更大呢?

一位不愿具名的证券分析师告诉证券时报·车资本,通常大家参考的都是中汽协的数据,因为批发数据最能有效地反应车企的当期业绩。尤其是在行业一直处于正增长的时候,大家通常关注的都是批发数据,也就是中汽协的数据。

“但现在产销持续下滑,按到传导机制来看,零售会领先批发数据由负转正,因此,零售数据的回暖,是具备先行指标意义的。”该证券分析师告诉证券时报·车资本。

不过,他也强调,因为6月份处于国五、国六的切换期,因此库存的消化是较快的,也有可能会造成7月份的需求透支,因此现在大家都比较关心7月份的市场零售数据,如果仍呈现正增长,那么证明市场确实有回暖迹象,其参考价值更大。

由此可见,实际上,对于业内人士而言,批发数据是更具参考价值的,也更能够反映车企的业绩,但如今在市场遇冷的背景下,从业者更愿意将注意力转移至零售数据上,毕竟从零售数据的表现来看,6月份乘用车销量已经“由负转正”了。

不过,在这位证券分析师看来,因为6月仍处于国五、国六的切换期,6月份零售数据的回暖,对于判断市场未来行情的参考价值有限。

降幅收窄,行业产销整体下降压力较大

中汽协方面认为,从6月份产销数据完成情况看,虽然行业整体降幅有所收窄,但是行业产销整体下降依然面临较大压力,产销已经连续12个月呈现同比下降。

截止证券时报·车资本发稿前,已有18家上市车企发布了6月份的产销快报。在已经披露6月份产销快报的18家上市车企中,共有10家车企的销量增长率为负。其中,降幅超过50%的车企为0,降幅在20%-50%的车企有6家,降幅在10%-20%的有2家,降幅在10%以内的车企有2家。值得注意的是,降幅最大的车企为华菱星马,6月份降幅达35.88%。

另有8家车企的销量本月为正增长,增幅超过50%的车企有0家,增幅在20%-50%的车企有1家,增幅在10%-20%的有2家,增幅在10%以内的有5家,其中,金龙汽车增幅最大,达27.03%。

上市车企6月销量速览

  • 上汽集团(600104)2019年6月销售466539辆,同比下滑15.97%;

  • 东风集团(00489.HK)2019年6月销售247975辆,同比下滑0.20%;

  • 广汽集团(601238)2019年6月销售188970辆,同比增长5.59%;

  • 吉利汽车(00175.HK)2019年6月销售90875辆,同比下滑29%;

  • 长城汽车(2233.HK)2019年6月销售63299辆,同比增长1.79%;

  • 福田汽车(600166)2019年6月销售44682辆,同比下滑4.31%;

  • 比亚迪(002594)2019年6月销售38735辆,同比增长3.08%;

  • 江淮汽车(600418)2019年6月销售31756辆,同比增长11.47%;

  • 江铃汽车(000550)2019年6月销售23509辆,同比下滑27.93%;

  • 小康股份(601127)2019年6月销售19363辆,同比下滑16.94%;

  • 东风汽车(600006)2019年6月销售12108辆,同比增长3.87%;

  • 金龙客车(600686)2019年6月销售6387辆,同比增长27.03%;

  • 宇通客车(600066)2019年6月销售4550辆,同比增长13.18%;

  • *ST 海马(000572)2019年6月销售3702辆,同比下滑34.16%;

  • 华菱星马(600375)2019年6月销售2146辆,同比下滑35.88%;

  • 中通客车(000957)2019年6月销售1722辆,同比增长6.49%;

  • 亚星客车(600213)2019年6月销售601辆,同比下滑2%;

  • *ST安凯(000868)2019年6月销售320辆,同比下滑27.27%。

中汽协称,从上半年产销情况来看,汽车产销整体处于低位运行,低于协会年初的预期。

受7月1日部分地区切换国六标准,以及新能源汽车补贴过渡期于6月25日结束,在厂家和经销商促销政策的共同促进下,乘用车市场需求比上月有所回升,企业去库存力度加大,企业端库存降至2014年7月以来的最低点。

而根据中国汽车流通协会(下称“流通协会”)的调查显示,6月份汽车经销商综合库存系数为1.38,同比下降28%,环比下降16.4%,库存水平位于警戒线以下。

不过,流通协会也明确指出,6月份部分地区由于国五清库,经销商出现价格倒挂现象,利润损失较多,同时客户透支也较多,极有可能影响7月销量,在加上7月气温较高,是传统的“销售淡季”,会进一步影响7月销量。

中汽协方面表示,事实上,消费者的信心并未受到“价格促销“等因素而有所提升。

随着7月1日国家购置税新政的正式实施及部分地区国六标准的正式切换,消费动能或有所改善,这些将会成为下半年市场需求改善的积极因素。

不过,中汽协强调,协会预期2019年全年汽车总体产销将呈现负增长,协会呼吁政府有促进消费政策能够尽快落地。

来源:第一电动网

作者:车资本

本文地址:https://www.d1ev.com/kol/94604

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