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理想的投资标的?评美团王兴欲3亿美元投资理想智造

近期,汽车圈最值得关注的消息莫过于国六排放切换、经销商甩库促销依然难抵5月整体车市销量暴跌。除此之外,美团点评创始人王兴欲向理想汽车投资3亿美元的消息同样赚足了眼球。据了解,王兴意向投资的3亿美元包括美团点评旗下龙珠资本投资1500万美元及王兴个人投资2.85亿美元。若此笔投资完成落地,理想汽车的估值将接近29亿美元,超过目前蔚来汽车26.59亿美元的市值。

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但是,理想汽车真的是非常理想的投资标的吗?

从2015年公司注册到目前C轮融资启动在即、从车和家到如今的理想智造,理想汽车的创始人李想这几年过的当真不那么理想。

原本寄希望于低速电动车的合法转正,李想的车和家押宝技术含量远低于当前市售纯电动汽车的低速电动车SEV。但是一家初创企业毕竟不能左右政策,在车和家注册成立4年之后,低速电动汽车迎来全国性的大整治,李想所企盼的低速电动车合法身份依然没有到来。

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在低速电动汽车SEV项目宣告失败之后,2019年初,李想宣布车和家正式改名理想智造,旗下首款suv车型在4月10日正式开始接受预定。接近全尺寸SUV车身大小加上32.8万元的预售价格,理想智造的首款车型相比目前同为新势力的蔚来ES8看起来似乎靠谱了许多。其32.8万元的价格相比蔚来ES8 44.8万元的起售价也似乎更有竞争力。

理想智造ONE和蔚来ES8有着几乎相同的车身尺寸和相差无几的产品数据,唯有0-100km的加速成绩蔚来ES8快了2秒钟(然并卵),毕竟售价来看,理想ONE比蔚来ES8起售价便宜了12万元之多。

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这样看来,似乎理想智造比蔚来汽车靠谱很多?

其实不然。

首先从动力类型来看,蔚来ES8属于纯电动车型,而理想智造ONE属于REV增程式混合动力车型;其次,从电池系统成本角度简单测算,蔚来ES8 搭载70kwh动力电池,理想ONE搭载40.5kwh动力电池。按目前523NCM三元动力电池系统的成本大约为1300元/kwh计算,单单动力电池一项,理想ONE就比蔚来ES8节约了近4万元。

另外,理想ONE在电控(OBC、PDU、MCU、DC-DC)以及电机额定功率上,均比蔚来ES8更小,成本也相应会更低。对于蔚来ES8的配套的全铝车身、高成本的空气悬挂以及娇贵不耐用的零部件等,这些昂贵的材料在理想ONE上面基本都看不到。对于理想ONE配套使用的东安动力提供的1.2T的三缸涡轮增压发动机,正常采购成本即使是对于理想智造这种采购量不大的企业而言,采购成本也应该不会超过5000元人民币。

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实际上,理想ONE的动力系统(三电)成本基本上与目前市售的10万元以内的纯电动车型成本相当,唯一的差别是为了保障那两台总功率为240kw的电机全功率输出时电池组要拥有足够的放电倍率,要么升压要么选择功率型的三元动力电池。

目前理想智造ONE依然没有披露太多的技术参数,所以我们无从判断为了实现全功率240kw峰值输出、在大于6C的放电倍率下,40.5kwh(应该是105ah容量、380v额定电压)电池组在用户操作多少次之后就会给迎来不可逆的损坏。也不清楚在极限工况下40.5kwh的电池组能够坚持多少分钟,SOC水平会处于过放保护。至于实际道路工况的问题,这里就不再过多的讨论了。有兴趣可以看看知乎上对理想ONE技术逻辑的分析的文章《三种增程式混合动力模式分析以及对理想ONE增程模式的深入解析与评论》

其实我们大体能够下个结论:一夜之间冒出数百家新势力造车企业,它们绝大多数的目的不是在新能源汽车产业的伟大历史机遇中为自己赢得一席之地,而是在几乎没有什么技术积累、也没有经过足够长时间市场验证其技术完善程度的前提下,就制造出一辆充满各种风险的所谓的新能源汽车,其最核心目的无非就是在新能源汽车产业的风口上狠狠啃上一口,至于吃相如何还要看企业的操盘者的道德水准几何。

不太一样的是,一款并不完善的软件可以在不断的升级和修正下趋于成熟和完善,最终可以提供给使用者更好的使用体验并获取更多的信赖。拿王兴的美团点评举例,现在的美团和大众点评软件在用户体验上远好于上线之初。但是美团外卖小哥为了效率各种违反道路交通法规以致频频发生交通事故就不是软件层面所能解决的问题了,而需要线下运营以及服务主体在管理方面下功夫。

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至于造车这件事情,产品技术的不完善所带来的社会影响更是非常可怕。毕竟用户是在拥有广泛道路交通参与者的社会道路上驾驶车辆,一旦发生由于产品技术不完善导致的问题,其影响以及后果往往是非常巨大的。软件层面的缺陷或许可以靠系统升级完成,硬件层面的问题基本上只能通过召回来解决,而硬件的不完善一旦暴露甚至无法通过召回来解决的话,那对于这个企业而言,往往只有两种解决方案:一是隐瞒缺陷、一是宣告破产。

回过头来说说美团王兴投资理想智造这个事情,个人认为与其在不确定性中寻求机会,不如在确定中制造机会。不论是有意在新能源汽车风口中分得一杯羹,还是想在汽车“新四化”的未来争得一席之地。投资理想不如自创品牌、选择不具确定性的“理想智造”其实不如寻求与在核心技术领域有着深厚积累的企业探讨ODM的可能。

来源:第一电动网

作者:耕地挖金

本文地址:https://www.d1ev.com/kol/93208

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