8月24日一早，股市哀鸿遍野，宁德时代、比亚迪、蔚小理一片“绿”，近千只个股跌幅超过5%，舆论沸腾。在某财经社区内，网友将此归咎于华为任正非的内部发言上。

昨日，任正非在华为内部发文表示：未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退，华为要把活下来作为最主要纲领，从过去恐慌性地自救改为有质量地自救，从追求规模转向追求利润和现金流，全线收缩和关闭边缘业务，把寒气传递给每个人。

此话一出，A股震动。就连刚刚公布了业绩超预期的年中财报的宁王，也没能扛住压力一度跌超6%，而新势力连续四个季度的销冠——小鹏汽车，也出现了超10%的下跌，简直惨不忍睹。

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车企隐忧众多，华为并非“罪魁祸首”？

小鹏汽车上半年营收近150亿元，亏损44亿。不少人看到亏损，就认定小鹏在股市的下跌是财报不达预期所致，实际上，这是国内新势力车企的共同遭遇，在快速增长时期需要不断加大各方面投入，很难快速实现净利润为正，全球电动车龙头特斯拉，苦心经营18年才踏上年度盈利的道路，而国内这批新造车企业不过走了8年光景。

业绩超出市场预期的宁德时代，也没逃过市场的“背叛”。上半年营收1130亿元，净利润将近82亿，明明表现很好，但还是和小鹏一起头冒绿光。可见股价并不一定真实反映财报业绩的影响，这次股市寒潮，原因复杂得多。

有分析指出，美股连续调整三日，导致外资持续流出，才是这次“跳水”的深层原因。而任正非以一己之力引发资本恐慌，多少有些夸张的因素。疫情之下的经济衰退大家都心知肚明，不乐观的经济增长也是有目共睹，如果说华为是“罪魁祸首”，我觉得有点高估这家业绩萎缩的公司了，但任正非的发言对市场信心确实不利，影响多少会有一点。

2022年以来，汽车行业一直不太顺利，本来持续一年之久的芯片短缺问题尚未解决，今年又迎来了动力电池原材料价格疯涨，一时间，新能源车企不得不多轮调价。而多发疫情、区域冲突和油价上涨，也为汽车行业蒙上了一层阴影，之前一直增长强劲的新势力，在7月份意外出现下滑。

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小鹏豪取“四冠王”，四季度是重要转折点？

在蔚小理几家新势力当中，小鹏的营收和汽车毛利率最低，主要原因在于其产品定位较蔚来、理想都低，而研发投入又是三者当中较高的，单车利润和现金流都不如蔚来、理想也在情理之中。

仅就二季度财报而言，小鹏营收74.36亿元，同比增长接近100%，基本上与一季度持平；交付量为3.44万台，连续四个季度拿下新势力第一。没有预期中的业绩大增，但其他车企也大同小异，比如理想，二季度营收从95.6亿下滑至87.3亿，交付量从3.2万台下降到2.9万台，亏损幅度同样扩大，稳定性比小鹏稍差一些。

现在到了新势力最难熬的关头，2025年之前，小鹏没有喘息的机会，必须要扛住压力往前冲，不然可能就会被淘汰，毕竟后面还有百度、小米一众新造车看着呢。借同行的话说，就是小鹏要在“打最难的仗”的同时，“下最大的棋”。

产品方面，小鹏目前有三款在售车型，G3系列和P5这两款车销量并不算好，大部分都在靠小鹏P7这员老将硬撑。不过根据何小鹏透露，小鹏P7改款车型明年就会上市了，这款车的生命周期还远没有结束；而G3系列和P5每个月也能贡献数千台销量。

9月份小鹏G9的上市，势必让小鹏精神一振，这款车身上背负着小鹏提升毛利率的重要使命，而且交付量不会比P7相差太多。而且，一款对标特斯拉Model Y的B级车，以及一款定位高端细分市场的C级车，也即将在明年亮相，6款车齐出，不但能够完全覆盖15-50万这一价格区间，交付量也有望再次大涨。

随着小鹏G9交付，小鹏的营收、毛利率、单车平均售价都会有一个质的提升，距离何小鹏说的25%毛利率目标也会越来越近。

除此之外，小鹏G9上市也推动了800V高压超快充体系的建设，这对于解决用户的补能焦虑十分有效，充电5分钟续航可达200公里，2025年之前有望再建设2000座超快充站，进一步完善小鹏服务，提升品牌壁垒。

也就是说，四季度小鹏汽车将开始走向转折点，扭转今年以来增长乏力的状态。

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