都知造车很烧钱，就想问问造车能不能赚钱？

越努力越悲惨，比亚迪陷入冰火两重天

一直以“全球新能源引领者”自居的比亚迪，在今年总算是拿出了领导者该有的气质。上半年其新车销量达到了24.67万辆，同比增长55.51%，其中新能源汽车销量为15.46万辆，同比增长154.76%更显露沉甸甸的“含金量”。

当然这种生猛的势头还没到顶。7月份，比亚迪乘用车再接再厉，再创辉煌。全系销售56975辆，同比增长89.4%，环比增长14.5%，其中新能源汽车销量再创历史新高，达50057辆，同比增长262.7%，环比增长24.8%。这也是新能源汽车市场首个单月突破5万辆的车企。

如果说，此前的几年比亚迪在新能源方面是将一手好牌打的稀烂的话，那么这两年比亚迪经过品牌焕新，产品焕新以及技术焕新之后，在市场上也亮出了肌肉。更为重要的是，在资本市场，从2020年到如今比亚迪股价直升5倍，其市值一度接近9000亿大关，在冲击万亿的路上整车第一龙头名副其实。

比亚迪迎来高光，这是不争的事实。但是从其刚刚发布的2021上半年财报看，比亚迪的光彩却并没有想象中的那么璀璨，甚至还是多少透露出惨淡。

今年上半年，比亚迪实现营业收入908.85亿元，同比增长50.22%；实现归母净利润11.74亿元，同比下滑29.41%；实现扣非归母净利润3.69 亿元，同比下滑 59.76%。财报且如此，更有人立马指出在11.74亿的净利润中还有9.57亿属于政府补助，所以去掉之后比亚迪在上半年实际净利润则只有2.17亿元。

这便是市值逼近万亿的新能源汽车龙头交出的半年答卷，是不是非常意外？

造车不如代工？比亚迪业务已经扭曲

细看比亚迪财报，我们还发现了一些有意思的事情。众所周知，作为上市公司比亚迪的业务并非只有汽车板块，因为还包含了动力电池和手机等电子产品代工。尽管比亚迪的确是从手机代工起家的，但是无论是利润率还是科技含量来说，汽车和动力电池才是比亚迪获得投资机构认可的主营业务。

但恰恰相反，今年上半年比亚迪在汽车、动力电池和手机等电子产品代工三大板块上的营收分别为381.48亿、78.47亿和428.22亿。主营业务汽车板块不仅没有跑过手机代工，而且其市场增幅仅仅为25.41%还不足后者86.26%的三分之一。

为什么比亚迪今年新车销量上已经足够努力了，财报表现却大相径庭？比亚迪官方给出的解释是，芯片短缺、原材料涨价直接拉高了成本。而另外还有一个客观的原因就是去年疫情肆掠全球，当汽车企业多数停工停产之时，比亚迪却在最短时间做成了全球最大的口罩生产商，而这笔钱最终是被划到了比亚迪汽车板块中。与此同时，比亚迪先后拿到了苹果和华为的代工合同，这也直接拉升了手机等电子产品代工板块的数据。

但无论如何，比亚迪当前的汽车业务依然没有实质性的改变，这才使得代工业务喧宾夺主。这就难免不让人想起江淮靠代工蔚来在下坡式的下滑中稳住了阵脚，海马靠代工小鹏迎来了喘息的机会，甚至是濒临破产的长江EV靠代工零跑还死死支撑了好几个月。比亚迪费劲地在品牌和产品上实现蜕变之后，竟然最后被现实打回“代工”的原型，这的确是一件极其尴尬的事情。

造车到底有没有“钱途”？

就在比亚迪公布财报的时候，华晨集团等12家企业实质合并重整案召开了第二次债权人大会，会上通过了宝马中国以16.33亿元收购华晨旗下的“中华”的议案。这个早在1992年就赴美上市的汽车集团在一系列的高光之后谁也没有想到等待他竟然是破产重组。

除此之外，众泰、力帆、观致等这些传统车企昙花一现，前途、拜腾、博郡、赛麟等新势力也都落得一地鸡毛。难道，造车真的难以赚钱？

我们再看看近两年表现最佳的“三好生”。长城汽车上半年营收619.28亿元，同比增长72.36%，净利润35.29亿，扣非后净利润28.42亿；长安汽车则实现营收567.85亿元，同比增长73.22%，扣非净利润7.39亿元；吉利汽车营收450亿，同比增长22%，净利润24.1亿人民币。

和比亚迪相比，长城、长安和吉利的“挖金”能力的确要强悍很多。所以，我们还是有必要回头思考一下，为什么比亚迪造车就这么难赚钱？

威尔森监测数据显示，比亚迪的平均售价达到了15.18万元，已经超过大众品牌的14.78万元，当然更别说长城率五大品牌才将均价提到10万以上，而吉利带上领克才提到8.4万元。可事实上，比亚迪造车的确没赚什么钱。

比亚迪官方说的原材料涨价，可是所有的车企都一视同仁。比亚迪又说上半年研发费用增加到了29.9亿，可长城的投入也不相上下。不过今年上半年比亚迪的销售费用倒是同比增长了32.27%，达到26.52亿。

另外再看特斯拉，2021上半年其营收达到223.47亿美元，净利润16.42亿美元。这家新势力在销量猛涨的同时，已经连续8个季度保持盈利了。更为要命的是，在一茬一茬“割韭菜”之后，特斯拉Model3的单车售价已经可以和比亚迪汉肉搏了，并且它还有继续降价的空间……这又是为什么？

比亚迪到底把钱花到哪儿去了？

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