百人会投融资委员会（以下简称IFC）将从第六期“创投家”开始召开主题为“新能源汽车产业细分赛道投资价值分析”的系列专题座谈会,将邀请来自新能源汽车产业界一线的投资机构及其被投企业、龙头企业，深入探讨新能源汽车产业细分领域的产业投资价值和投资模式，挖掘产业链细分赛道的投资机会，从而促进产业与资本的互动碰撞，搭建融合发展的桥梁。

2020年7月24日，IFC约请了来自图达通的CEO鲍君威先生和蔚来资本的投资总监吕元兴先生，举行了激光雷达细分领域的投资价值分析的座谈会，活动由中国电动汽车百人会投融资委员会副主任梁海娜女士主持。以下是活动的精彩回顾：

激光雷达的市场和成长性

激光雷达，作为一项重要的传感器技术，通过发射激光来感应与描绘障碍物，其核心价值是“可靠且准确的测距能力”。激光雷达是从四五年前在自动驾驶的应用开始被公众所熟知，目前处于市场爆发前期的孕育阶段，应用场景非常广泛，除了自动驾驶和辅助驾驶这两大应用场景外，在测绘、测量风速、各种工业化应用、安全检测等领域也有巨大的市场。根据YOLE的咨询报告估计，2018年激光雷达市场的价值约为13亿美金，2024年会增长到60亿美金。而且未来几年，激光雷达在智慧交通领域将催生出一个新的发展空间，可达10亿美金左右的新市场。

目前激光雷达最大的问题是价格高，如果激光雷达成本大幅降低，达到大规模运用在无人驾驶汽车上，将极大地推动无人驾驶汽车上市进度，激光雷达渗透率也将会直线上升。

激光雷达在汽车领域的应用

激光雷达在汽车上的应用分为两类。一类是辅助驾驶的激光雷达，这类激光雷达实际上只是毫米波雷达的替代或互补，只能看到某个方向在一定距离处有障碍物，分辨不出来具体是什么物体。毫米波雷达技术相对已经比较成熟而且价格便宜，在辅助驾驶中早已大规模应用。另一类是自动驾驶用的激光雷达，也就是在L3级别自动驾驶开始作为主传感器的激光雷达，系统要通过激光雷达来做主要判断，包括探测、识别甚至预测。因此随着自动驾驶的发展和普及，激光雷达在车端的应用也将更加丰富。

自动驾驶用激光雷达技术路线分析

自动驾驶用激光雷达目前还处于多技术路线并行，各厂商百花齐放的阶段。对于各种技术路线的激光雷达何时可以推出量产产品，鲍君威先生认为：发射用光纤激光器，扫描成像方式用旋转多面镜，探测器使用雪崩二极管加小阵列组合方式的混合固态激光雷达最有可能在未来二至三年量产。而传统的通过发射器、接收器简单叠加方式的扫描式激光雷达已经到达瓶颈，虽然产品在不断成熟，但发展到128线之后基本没有太大的提高空间，而一些用MEMS、Flash和OPA扫描技术的激光雷达则因为技术不成熟导致量产时间不断向后推迟。

图达通正是选择了混合固态的这条技术路线，开发出了猎豹、捷豹和猎鹰三款产品，对比32线竞品激光雷达，在分辨率、探测距离上有着明显的优势。同时具备了性能优越和技术成熟的特点，能够满足L3及以上级别自动驾驶对激光雷达的需求，同时在未来二至三年就可以量产。

激光雷达行业的竞争格局

激光雷达的市场竞争仍然是开放的，市场上还没有一家激光雷达厂商绝对垄断。即将借壳上市的Velodyne（威力登）仍处于不断发展阶段而非绝对的行业领头羊。但Velodyne的上市对激光雷达行业来说是重大利好，能够让公众对该行业更深入的了解，产生更强的信心。

激光雷达不只是一个硬件产品，更多是一套解决方案，不仅要给客户提供硬件产品，更要提供相应的算法支持、软件平台，尤其是在V2X包括自动驾驶上的应用。因此激光雷达厂商在软件算法层面的竞争也尤为关键。

鲍君威先生认为Velodyne受制于原有技术路线的包袱，虽然也在大力发展软件和算法，但其在产品创新上的保守，使得目前所有的激光雷达创业企业无论从规模还是创新上都有机会赶超Velodyne。

针对只有长距图像激光雷达才能有效满足L3+自动驾驶对主传感器的需求，图达通研制的高分辨率+长探测距离的激光雷达，使得探测错误率达到10-11，应用在车路协同、轨道交通智能化上，技术优势领跑行业，构建了深沟高壕的竞争壁垒。

蔚来资本在激光雷达赛道的投资逻辑

市场方面，毫米波雷达、摄像头在车上应用都是相对成熟的产品，而之前激光雷达因成本较高的原因并未被车企大规模的采用。自动驾驶市场存在巨大的机会，高性能激光雷达是必不可少的元器件，随着激光雷达商业化进程和成本的降低，车用激光雷达需求未来会非常强劲。所以蔚来资本选择了投资新型架构的激光雷达。

技术路线方面，蔚来资本选择了走混合固态技术路线的图达通。吕元兴先生认为在L3、L4级别自动驾驶真正进入普通消费者之前，激光雷达企业都在测试并不断解决不同的问题，这个阶段厂商对成本因素并不敏感，相反自动驾驶对激光雷达提出了高性能要求，所以性能是排在首位的。同时，新型技术路线产品的成熟实际上有赖于产业链的成熟，这是一个复杂的工程问题，有时需要五年甚至十年才能达到相应的需求。而图达通产品的技术的成熟度相比其他新型激光雷达的技术路线高，已经在性能和成熟度中找到了平衡，量产时间在未来二至三年，因此图达通得到了蔚来资本的青睐。

感谢蔚来资本和图达通的精彩分享。希望激光雷达技术助力无人驾驶的发展，在此过程中，IFC希望投资机构可以准确地挖掘到赛道的投资机会和投资价值。大家如果对激光雷达赛道感兴趣或者对图达通感兴趣，可以联系百人会投融资委员会。

同时，“创投家”系列活动，将继续开展针对新能源汽车产业细分赛道上投资价值、投资机会的专题座谈会，欢迎关注新能源汽车产业的投资机构、龙头企业主动报名“创投家”细分赛道投资价值分析的系列活动。

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