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比亚迪股价暴跌后上涨 七家券商分析师告诉你值多少钱

李艳娇 李艳娇

在12月18日午后股价暴跌之后,比亚迪官方澄清多重利空传闻,在此利好带动下,12月19日,比亚迪股价上演反转,截至收盘,比亚迪A股报37.47元,涨幅2.85%;H股报收28.60港元,涨幅14.17%。

12月18日午后,比亚迪H股股价突然暴跌,跌幅一度高达43.75%。受累于H股,比亚迪A股股价同样出现大跌。至收盘,比亚迪H股股价全天下跌28.84%,A股跌停板。18日比亚迪AH股市值蒸发高达137.65亿元人民币。有市场传闻认为,比亚迪股价暴跌,可能的理由是:比亚迪在俄罗斯遭受数亿元汇兑损失;电动客车订单大幅萎缩;融资盘爆仓,重仓基金被触发止损等。

对此,比亚迪公司紧急召开电话会议,会议中澄清了关于市场传闻俄罗斯汇兑损失、巴菲特减持等六大传闻:1、俄罗斯不存在大额汇兑损失的情况,比亚迪一年对俄罗斯的销售额只有几十万美元。2、电动汽车的所有运行都正常。3、电池厂正常运营。4、对于主要投资者减持的传言,经过和各位投资者沟通,也没有了解到。5、巴菲特未有减持公司股票迹象,最近还做过一次沟通。6、王传福没有“出事”,他前天仍在主持股东会,昨日还与员工见过面。

比亚迪有关负责人在接受作者采访时表示,目前公司内部并没有异常情况,至于股价异常的原因尚在调查中。

目前来看,分析人士普遍认同比亚迪股价暴跌的导火线应当是港股方面有投资者“被迫卖出”引发恐慌性下跌,原因有可能是融资盘爆仓等。

中金公司也认为,任何基本面的变化都难以造成公司股价短期内如此剧烈的波动,可能还是资金面的问题,特别是该股大幅下跌触发止损盘连锁涌出,加速了股价下跌。

今年比亚迪的股价波动较大,年初受新能源汽车获政策扶持的利好影响,股价从37元一路飙涨至59元,比亚迪股价经过此次暴跌后,回归到了年初的价格,但较往年价格仍在较高位置。

第一电动网整理的多家券商近期的研报,多数对比亚迪股价表示看好,招商证券表示比亚迪公司明年新能源汽车计划产量将达到6万台,电动车新车型将陆续推出上量,预计明年销售收入达到200亿元(翻番以上增长)以上,坚定看好比亚迪。光大银行和海通证券对比亚迪的股价预估60元,世纪证券预计比亚迪2015年股价为45元,而长江证券和长城证券预估比亚迪在2015年EPS为1.05 元。

招商证券:预计比亚迪全年新能源汽车销售收入将达100亿元

研报发布时间:2014年12月19日

公司前三季度合计销售秦 9473 台、E6 2004 台。从公司排产计划分析,由于秦年底规划月产能将达到 3000 台/月,K9 预计全年在手订单在 2000 台左右,所以我们依然预期公司全年秦销量将达到 13000 台,所以我们预计公司全年新能源汽车销售收入将达到 100 亿元。另外,光伏业务四季度进入抢装期,年内公司光伏业务扭亏可期。

公司明年新能源汽车计划产量将达到6万台,电动车新车型将陆续推出上量,预计明年销售收入达到200亿元(翻番以上增长)以上,我们坚定看好比亚迪!

光大证券:目标价60元

研报发布时间:2014年8月25日

受电池成本下降、私人消费接受度提升等因素带动,预计今明两年新能源车销量将持续大幅攀升,上调秦、K9等主力新能源车型明年预测值,我们预估新能源车整体销量2.8 万台(2014年)、10 万台(2015 年),2015 年销量同比提升7 万台以上,增量主要来源:秦3.5 万台、唐2.4 万台、E6/K9/腾势分别增加2000 到3000 台。

新能源汽车板块的业务扩张速度及盈利能力远超我们预期,上调板块收入规模和板块盈利能力预估。预计新能源汽车板块业务在整体营收中占比将达15%(2014 年)、32%(2015 年)和39%(2016 年)。公司整体盈利水平也将受较高盈利能力的新能源汽车业务带动,未来三年整体毛利率年均提升1.5 百分点,预计到2016 年将提升至20%(2013 年为15%)。

2014-16 年EPS 至0.67 元(下调)、1.75 元(上调)和2.45 元(上调),目标价60元,目标期限6个月。公司作为国内新能源汽车龙头企业,拥有电池电机电控及整车制造等全产业链生产能力,低成本运营、谱系化产品,我们认为公司将成为国内新能源汽车产业整车领域最大受益者,维持“买入”评级。

海通证券:目标价60元

研报发布时间:2014年7月26日

新能源汽车利好政策层出不穷,未来仍可期待。公司行业地位稳固,未来将扮演拉动行业增长的龙头角色。扣除光伏业务、比亚迪电子、传统汽车的市值,比亚迪新能源汽车估值679亿,静态市销率为40、6、3倍,看好比亚迪成为改造中国能源结构的创新公司,新能源汽车业务独立预估1000亿,动态市销率分别为71、10、6倍,外加传统汽车261亿(比照吉利汽车)、光伏业务52亿(比照保利协鑫)、比亚迪电子100亿,目标市值1413亿。预测公司2014年、2015年的EPS分别为0.80元、1.49元,对应当前股价PE分别为61倍和33倍,目标价60元,对应2014年75倍PE,维持买入评级。2014年7月26日

长江证券:2015年 EPS为1.05 元

研报发布时间:2014年9月17日

看好公司未来的新能源车业务发展前景。1)公司新能源车战略坚定、产品差异化定位清晰、一体化能力出众,已在中国市场占据明显优势。2)公司新能源车消费体验明显优于同类产品,尤其在动力性能和电子配置方面处于显着领先位置。在当下消费者个性化需求越来越明显消费者话语权不断增强的时代背景之下,公司消费电子造车的思路将明显获得客户认同,尤其是年轻客户的认同。这将成为公司新能源车战略成功的重要保障。3)“秦”上市的良好销量表现也充分验证了公司在这两方面的优势,且未来即将上市的“唐+滕势”进一步增强竞争力。

预计公司2014/2015/2016 年摊薄后EPS 为0.45 元、1.05 元、1.44 元,对应PE 为111.5X、47.78X、34.65X。

长城证券:2015年 EPS为1.05 元

研报发布时间:2014年5月26日

考虑到公司在新能源汽车产业链的垂直一体化优势明显,短期竞争对手难以赶超,我们认为公司行业龙头地位稳固,未来将成为新能源汽车发展浪潮中的最大受益者。暂不考虑配售融资的影响,我们预测公司2014-2016 年EPS分别为0.61 元、1.05 元和1.35 元,对应当前股价PE 分别为69 倍、40 倍和31 倍,维持推荐评级。

山西证券:2015年 EPS为0.40 元

研报发布时间:2014年6月10日

今年以来,公司插电式混动车型“秦”持续热销,再加上另外两款车型尤其 K9 的优秀表现,公司新能源汽车开始发力,我们看好公司作为国内新能源汽车行业龙头的发展。我们预测公司 2014、15、16 年的 EPS 分别为:0.27 元、0.40 元和 0.52 元,按当前价格(6 月 5 日收盘价 45.35 元)算,2014、15、16 年 PE 分别为 168、113 和 87,考虑到新能源汽车的发展空间以及公司在该领域的竞争优势,维持“买入”评级。

世纪证券:预计2015年股价45元

研报发布时间:2014年9月30日

比亚迪公司新能源汽车市场占有率第一。受益于K9、秦、E6 等车型热销,公司上半年销售新能源汽车7567 辆,整体市场份额达到37%,其中插电式混动汽车表现突出,市场份额超过60%。作为国内新能源汽车第一品牌,公司已实现电池、电机、电控、整车的垂直一体化整合,研发技术领先,产品优势明显,将充分受益于新能源汽车行业的快速增长。

从估值的角度来看,一个处于起点的行业,无法用普通的估值来评价,按特斯拉6 倍市销率来计算,按2015 年收入计算,仅电动车部分,每股价值就达45 元。尽管我们坚定看好公司的长期发展,但考虑到市场情绪,预计下半年推动政策出台的密集度不如上半年,而投资者也需要观察推动政策的效果如何,以及是否会落实到业绩上,我们需要跟踪电动车的销量能否持续增长,因此首次给与“增持”评级。

来源:第一电动网

作者:李艳娇

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