近日，大洋电机、方正电机、卧龙电气等10家电机企业2015半年报发布。其中中际装备净利润处于亏损状态，中科三环的净利润同比出现下降，其他8家企业的净利润均有不同程度的增长。

从营业收入来看，卧龙电气的营业收入是43.9亿元，居首位；而中际装备的营业收入是0.43亿元，远低于其他企业，居末位。从净利润来看，宁波韵升的净利润是2.27亿元，高于其他企业。从净利润的增速来看，方正电机的净利润同比增长245.59%，远高于其他企业；而中科三环的净利润同比下降18.5%，远低于其他企业，居末位。

从10家企业的2015半年报来看，10家企业都在做新能源汽车电机业务，而且多数企业的新能源汽车电机业务都呈现快速增长势头，如，卧龙电气新能源汽车电机实现销售同比增长237.12%；大洋电机新能源车辆动力总成系统业务增长幅度较大，同比增长433.13%。

随着新能源汽车利好政策陆续发布，新能源汽车概念股也受到资本市场追捧，传统电机企业纷纷开始投向新能源汽车电机业务。近期，资本市场密集出现涉及新能源汽车电机项目的并购重组案例，如，万向钱潮出资1.1亿元参股天津松正；在35亿元大手笔收购上海电驱动仅2个月之后，大洋电机在新能源领域再次出手布局，增资7100万，剑指新能源物流车市场；方正电机13.45亿元收购上海海能和德沃仕100%股权……

电机是新能源汽车的核心零部件。有关专家表示，根据新能源汽车的销量推算，2015年全年电机及电控系统的需求将达20万套；未来五年，我国新能源汽车电机市场将超过100万套。按照产业规划中的新能源汽车规模目标测算，预计2020年，电机驱动系统的需求将达500至1000亿元。面对“热火朝天”的新能源汽车电机市场，谁都想分一杯羹。

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方正电机

方正电机8月28日晚间发布中期业绩报告称，2015年上半年归属于母公司所有者的净利润为918.87万元，较上年同期增245.59%；营业收入为3.69亿元，较上年同期增42.86%；基本每股收益为0.0519元，较上年同期增191.57%。

报告期内，公司在该业务领域根据战略规划，一方面重点拓展新能源物流车及低速纯电动乘用车市场，目前已开始对绿巨能等客户批量供货；另一方面，继续开展PUNCH混合动力汽车用驱动电机的研发和样件制造，该项目按客户端计划要求进展顺利。

公司发行股份并配套募集资金收购上海海能和杭州德沃仕100%股权，目前正在中国证监会审核之中。完成本次重组后，借助上海海能在新能源汽车领域的动力总成集成及控制能力、德沃仕完善的产品结构及优质的客户资源，公司将从新能源汽车驱动系统供应商升级为国内少数的整车动力总成等系统集成商之一，拥有基于整车控制器、转向控制、电机控制等控制平台之上配套驱动电机等执行机构的系统集成能力。

同时，公司驱动系统产品覆盖的车型也将从原来的低速电动车、轻卡等领域全面扩展至低压电动车、乘用车、中巴、大巴及工程车等全系列、全类型的车型。其中，公司在新能源乘用车领域拥有较大的市场份额和较强的竞争力。

大洋电机

大洋电机(002249)7月28日发布2015年度半年报。2015年上半年公司实现营业收入23.75亿元，比上年增长4.67%，实现归属于母公司股东的净利润1.47亿元，比上年增长8.11%，基本每股收益0.09元/股。

受新能源汽车行业快速发展影响，报告期内，公司新能源车辆动力总成系统业务增长幅度较大，实现营业收入7919万元.同比增长433.13%。

报告期内，公司披露了重大资产重组预案，拟以人民币35亿元收购上海电驱动100%的股权，其中27.01亿元以公司向交易对方发行股份的方式支付；同时拟向其他不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金不超过25亿元(其中7.99亿元用于支付或置换上述收购交易现金对价)，发行股份数量不超过2亿股。本次交易系公司在新能源车辆动力总成系统业务方面的一次重要整合，本次交易完成后，公司与上海电驱动将在研发、供应链管理、客户资源等多个方面产生协同效应，公司新能源车辆动力总成系统业务的实力将进一步增强。

公司响应国家新能源产业战略，促进公司新能源车辆动力总成系统业务的发展，注资人民币5亿元设立深圳大洋电机，主要开展新能源车辆、充电设备的融资租赁业务；公司将把握时机，运用创新的技术和商业模式，打通上下游产业链，创新性推广运营平台，积极推进新能源汽车应用，并优先侧重于公交车、出租车、物流车等公共服务领域。报告期内，公司通过与中山公交集团合资成立的子公司中山新巴公司，结合深圳大洋电机的资金优势，在中山积极开展新能源公交车、出租车租赁、新能源汽车充电站场、充电桩的运营及配套服务等业务，逐步形成了中山业务模式，并向珠三角城市进行推广，进而推向全国，承载国内各城市新能源汽车推广运营业务，打造公司新能源车辆运营平台，为公司新能源车辆动力总成系统业务的发展创造优势。

江特电机

江特电机(002176)8月13日发布2015年度半年报。2015年上半年公司实现营业收入4.03亿元，比上年减少4.75%，实现归属于母公司股东的净利润0.34亿元，比上年增长10.23%，基本每股收益0.07元/股。

公司加快了产品结构调整步伐，加大了优势产业发展力度，使公司新能源汽车电机、电梯扶梯电机、风电配套电机的销售收入实现较快增长。锂电新能源产业方面，宜春银锂锂云母制备碳酸锂第一期生产线建设已经完成，目前该公司正在抓紧生产及二期募投项目建设；正极材料受益于锂电产业的政策支持和产业增长，销售收入同比增长；低速电动车正在进行产品优化和市场推广并实现小批量销售；宜春客车厂新建生产线有序推进，年内有望建设完成。

公司打造了锂矿开采及加工、锂云母综合利用、正极材料、新能源客车、低速电动车的锂电新能源产业链，在发展锂电新能源产业上具有较强的成本和抗风险优势。

中科三环

中科三环发布2015半年报。2015年上半年公司营业收入/归母净利润17.3/1.3亿元,同比下滑9.7%/18.5%;毛利率22.1%,较2014年同期减少1.5%。

新能源汽车产销量快速增长，意味着新能源汽车正式进入放量阶段。稀土永磁同步电机作为最主流的新能源汽车电机品种，按照每辆新能源汽车使用4-5kg 钕铁硼来计算，在未来的2-3 年时间内，该领域的钕铁硼需求在现阶段200 吨左右快速增长到千吨级别。

公司联手日立金属，布局新能源汽车磁材业务。公司同日立金属共同出资10 亿成立“日立金属三环磁材(南通)有限公司”，产品主要面向新能源汽车电机磁材：首期产能目标为2000 吨/年， 2016年开始量产；二期根据行业成长和市场需求情况，产能可以扩建到6000 吨/年。从公司与特瑞达斯公司签订的《采购合同》来看，公司的产品质量已经初步得到了美国新能源汽车制造商的认可，预计随着新能源汽车的进一步放量，公司在该领域有望斩获更多订单。

宁波韵升

宁波韵升8月24日晚间发布中期业绩报告称，2015年上半年归属于母公司所有者的净利润为2.27亿元，较上年同期增59.20%；营业收入为7.15亿元，较上年同期减4.64%；基本每股收益为0.4362元，较上年同期增57.13%。

营业收入减少的主要原因是，受稀土原材料价格下跌影响,报告期公司钕铁硼产品售价同比下降。报告期公司实现钕铁硼产品主营业务收入 58,518.22万元，较上年同期减少 2,668.90万元，减幅为4.36%。

钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料。自 1983 年诞生以来，钕铁硼以其优异的磁性能而被誉为“磁王”，在现代工业和电子技术中得到广泛应用。伴随新能源汽车和机器人工业发展带来的需求增长，高性能钕铁硼永磁材料有望迎来黄金发展期。

公司在经历前期的技术积累之后，有望逐渐提升中高端钕铁硼磁性材料的市场占有率，充分享受新兴行业需求增长带来的发展机遇。上半年烧结稀土永磁材料销售量增长 15.5 %，实现了在 VCM 及汽车电机磁钢两大领域市场占有率的提升。

公司拟出售所持上海电驱动26.46%股权给大洋电机，转而持股大洋电机交易后5.17%的股权。短期看，本次交易预计将增加公司投资收益84496.09 万元。长期看上海电驱动和大洋电机新能源汽车驱动电机方面业务协同，利于大洋电机，公司投资收益也会增加，而公司和上海电驱动的合作关系有利于其新能源汽车用钕铁硼业务的拓展。

信质电机

信质电机(002664)8月5日发布公司中期业绩报告，公司上半年实现净利润8618.32万元，同比增长6.81%。信质电机上半年实现营业收入76638.80万元，同比增长4.37%。

公司借助布局国际先进技术转型国内新能源动力驱动系统龙头。一方面,公司通过收购美国RMS公司40%股权，掌握美国最先进新能源驱动电机电控技术，RMS技术优势和公司在市场和大规模量产上的优势有望有效互补;另一方面,公司计划定增12亿投向新能源汽车动力总成产业链,转型新能源汽车动力总成供应商方向坚决,定增底价38.06元,当前价格折价32.7%。

中际装备

信质电机(002664)8月5日发布公司中期业绩报告，公司上半年实现净利润-0.05亿元，同比下降67.02%。信质电机上半年实现营业收入0.43亿元，同比下降26.1%。

报告期内，“新能源汽车发电机定子绕组柔性制造生产线”申报了2015年烟台市科学技术进步奖和2015年烟台市科技发展计划。

云意电气

云意电气发布2015半年报。公司主营业务收入保持平稳增长，实现营业总收入2.29亿元，较上年同期增长5.93%；归属于上市公司普通股股东净利润为4693万元，较上年同期增长1.69%。

随着新能源汽车技术的日臻成熟，市场力度的不断加大，新能源汽车市场取得了快速的发展。公司积极利用资本市场工具，与拥有丰富并购、重组经验的广发证券旗下公司展开合作，以设立并购基金的方式，在智能汽车和新能源汽车及其相关产业链领域寻找优秀的标的，以把握智能汽车和新能源汽车快速发展的契机，完成公司战略布局，提升公司综合盈利能力。

卧龙电气

卧龙电气发布2015半年报。公司实现营业收入43.91亿元，同比增长31.06%；实现净利润1.98亿元，同比增长34.33%；实现经营性现金流1.73亿元，同比增长213.69%。

面对国家大力发展新能源汽车产业的市场机遇，公司充分利用自身在新能源汽车用电机的制造优势，与上海大郡合资设立新能源电机合资公司。通过进一步加大在新能源汽车电机及驱动系统方面的技改投入，最终实现关键部件、动力总成系统制造基地。

报告期，公司新能源汽车电机等产品继续保持快速增长势头，无刷直流电机实现销售同比增长47.44%，新能源汽车电机实现销售同比增长 237.12%。

正海磁材

8月11日，正海磁材发布2015年半年度报告，2015年上半年公司总收入6.2亿元，同比上涨74.90%。公司上半年实现净利润9568.93万元，同比增长102.65%，每股收益0.2元。

在高性能钕铁硼永磁材料方面，营业收入较去年同期增长38.82%。在新能源汽车电机驱动系统业务方面，公司控股子公司上海大郡充分利用行业高景气度的有利条件，继续加大研发创新力度，重点做好供应保障和降本增效工作，主动出击开拓市场，进一步提升了行业地位。

报告期内，公司完成了发行股份及支付现金购买上海大郡的81.5321%股权事项，上海大郡纳入公司的合并报表范围,公司开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的发展模式；营业收入大幅增长的主要原因系公司在高性能钕铁硼永磁材料业务方面加大了市场开拓力度，优化了用户结构和产品结构，产品销量较去年同期大幅增长；上海大郡在国内新能源汽车产业快速增长的带动下，加强技术创新和市场开拓，新能源汽车电机驱动系统的销售较去年同期实现了大幅增长。

在高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统双主业的共同驱动下，公司销售收入和净利润较去年同期实现较大幅度的增长。

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汽车零部件企业加速布局新能源电机市场

(文|中国投资咨询网)新能源汽车市场的升温，引起资本市场纷纷追捧新能源汽车电机产业。

7月29日，万向钱潮出资1.1亿元参股天津松正；7月27日，亚太股份拟以1000万欧元获得新能源电机企业Elaphe的20%股权；6月15日，大洋电机以35亿元收购上海电驱动100%股权；6月9日，方正电机13.45亿元收购上海海能和德沃仕100%股权……近两个月，资本市场密集出现涉及新能源汽车电机项目的并购重组案例，其中上海电驱动、上海大郡、天津松正、大洋电机等都是我国新能源汽车电机行业的佼佼者。

那么，什么因素在驱动这些并购行为？传统汽车零部件企业为什么纷纷布局新能源汽车电机领域？这些并购重组项目会对我国新能源汽车电机行业产生怎样的影响？

市场“热火朝天”谁都想分一杯羹

“近几年随着新能源汽车利好政策频频发布，新能源汽车概念股也受到资本市场追捧，传统电机企业纷纷开始新能源汽车电机业务。”江苏超力电器有限公司副总经理沈留祥在采访中表示。

电机是新能源汽车的核心零部件，宛如传统汽车的发动机。专家表示，根据新能源汽车的销量推算，2015年全年电机及电控系统的需求将达20万套；未来五年，我国新能源汽车电机市场将超过100万套。按照产业规划中的新能源汽车规模目标测算，预计2020年，电机驱动系统的需求将达500至1000亿元。

精进电动科技(北京)有限公司销售市场部总监周清哲称，当新能源汽车市场足够大时，谁都想要分一杯羹。尤其是传统汽车制造行业增长乏力，有条件的企业自然希望能够发展朝阳产业。周清哲进一步表示，目前精进已生产了1万台新能源客车电机产品，2015年精进电机销量有望超过2万台，销量额超过5亿元，明年有望达到10亿元。“精进、上海电驱动、上海大郡三家企业专门从事新能源汽车电机业务，而且在行业内有一定知名度。”中国汽车工业协会负责新能源汽车业务的信息技术部主任何鹏称。上海电驱动是我国最早从事新能源汽车电机业务的企业，承担了科技部“863计划”电动汽车重大项目等众多科研项目，主持并参与了多项国家和行业标准的制定工作。上海电驱动股份有限公司总经理贡俊表示：“2001年，我们开始研发和生产新能源汽车电机，无论从综合实力、生产规模还是产品质量上，我们都处于新能源汽车电机行业的前列。”

上海大郡主要是外包新能源电机业务，前几年一直亏损，但去年10月，正海磁材以3.9亿元持有上海大郡88.67%股权后，上海大郡的发展渐入佳境。此外，大洋电机和中车时代等一批工业电机企业也逐年进入新能源汽车电机行业，有业内人士表示，这些外来电机企业体量大、知名度高，但新能源汽车电机产品并不一定具有市场竞争力。

借力资本市场将“盘子”做大

近日，大洋电机收购上海电驱动，在新能源电机行业引起广泛关注。当作者问及“为什么要出售给大洋电机，对上海电驱动未来发展有什么影响”时，贡俊给出的答案是：未来大洋电机会把新能源汽车电机的所有业务放到上海电驱动业务板块上，大洋电机还是专注传统电机业务如商用车驱动电机和纯电动车租赁业务。“如此，无论是研发效率、生产制造成本，还是开拓国内外市场，尤其是拓展国际市场，我们都是强强联合，有利于企业晋级全球前三目标的实现。”贡俊说。“除给北汽新能源配套外，大洋电机客车市场的配套量很少，主要集中在微型车等低端市场上。从客户层面上看，重组后的上海电驱动客户增值很少。”业内人士称，上海电驱动是传统新能源电机企业，重组后有望借助大洋电机的体量和资本做大“盘子”，谋求单独上市。

作者分析了这几宗兼并重组项目后发现，基本都是上市公司收购新能源汽车电机及上游材料企业。为什么它们要积极布局新能源汽车电机市场呢？贡俊认为，当前新能源汽车电机是快速增长的朝阳产业，未来市场需求巨大，企业也希望通过兼并重组来提升市场竞争力。

周清哲则称，近期这一系列新能源电机并购重组项目都是基于资本层面的重组，“很显然，他们希望搭上新能源汽车电机的快车，摇身一变成为新能源汽车概念股，这样更容易吸引投资和利于企业定筹资金。”

自主电机企业与外资同台竞技

目前，我国新能源汽车电机市场存在三大类企业：一是精进、上海电驱动、上海大郡等传统新能源汽车电机企业；二是大洋电机、中车时代、亚太股份等有一定实力和体量很大的外来企业；三是电装、博世、东芝、西门子等技术储备雄厚的外资企业。周清哲说，外资企业在中国仅是顺便向整车企业提供新能源汽车电机业务，还没在中国市场真正去“玩”。“我负责全球市场，经常跟国外汽车品牌打交道，他们对新能源汽车电机产品的性能要求很高，但国内企业还没有这方面的意识。”周清哲表示，当前，国内企业一定要加强研发，把产品品质真正做好。

那么，我国的新能源汽车电机产品真的就“不堪一击”吗？其实也不尽然。精进一直在做高品质电机产品，早前主要以国际市场为主，多与博世、麦格纳、东芝等汽车零部件企业竞争。相比外资企业，他们有成本优势。周清哲称，在国际市场，如果企业没有先进技术和高质量，整车企业是不跟你玩的。

作为国家“863计划”节能与新能源汽车重大项目总体组电机项目责任专家，贡俊认为，我国的新能源汽车电机产品能够满足目前市场要求，与国外企业基本在同一起跑线上。与博世等外资品牌比，我们的电机本身性能是不差的。电机驱动系统主要由电动机、功率转换器、控制器、各种检测传感器以及电源等部分构成。“我国新能源电机企业生产的控制器体积要比外资品牌大，目前我们正在想办法解决。”他预计，未来中国新能源汽车电机产品大规模应用后，与外资的较量，主要看企业的综合竞争力，可能在某些细分领域，国内企业的机会更多一些。

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