马斯克致股东信:Q1亏损源于研发费用增长 将尽快在华扩张

网易科技 综合报道

特斯拉7日公布了2014年第一季度财报。报告显示,公司该季总营收6.21亿美元,去年同期为5.62亿美元,同比增长10%;净亏损5000万美元,去年同期为净利润1100万美元;合每股净亏损0.40美元,去年同期为每股净利润0.00美元。在特斯拉CEO马斯克随后公布的致股东信中,其解释了一季度亏损的原因:主要是研发费用大幅增长,而不是员工数量的增长。

马斯克表示,特斯拉对Model X的研发费用增长是整体研发费用增长的最大因素。马斯克称希望让Model X成为一款精美的汽车,让量产版本比原型车更加优秀,好于展示的概念车。

马斯克同时表示,计划尽快在中国进行扩张,并在中国建设完善的超级充电网络。在上海政府的帮助下,能够在选址的几个星期内建设一个超级充电站。在中国交车的初始阶段,已有三个超级充电站,均含有清洁电力的太阳能板供能。

以下是马斯克致股东信全部内容:

亲爱的股东:

今年是特拉斯历史上最快速扩张的一年。第一季度内,我们创新纪录生产了7535 台Model S,用于全球范围内交车。本季度内我们略超出预期的交付了6457 台Model S。同时,我们也向欧洲和亚洲输出车辆以支持日益增长的全球需求。

我们继续推动一系列措施来保持2014年度及未来的增长。我们正在扩大工厂的生产力以便支持今年Model S 增长的生产量和明年投入生产的Model X。目前,Model X 的研发正在积极进行中,我们希望第四季度可以完成其设计原型。同时,我们正在快速进行新店、服务中心和超级充电站的扩张。今年下半年,我们将开始Gigafactory 的施工。2014年会是非常忙碌的一年。

日益增长的全球需求和扩展的客户支持

更广阔的全球足迹和消费者意识的提升使第一季度内,ModelS 全球的净订单量呈明显持续增长。整体来看,目前我们的用户驾驶Model S已超过了2.75亿英里,节约了近1400万加仑汽油。

我们进入中国时受到了热烈欢迎。当地政府的审批、许可证和基础设施建设等内容经过一年多的努力得以顺利推进。上个月我们在北京和上海进行了中国首批用户交车仪式。车主们在仪式上欣然的接受了自己的Model S,并且每场活动均获得了大量的媒体报道。由于上海政府将特斯拉列入免牌照上牌政策(免去常规的牌照公开拍卖流程,每个牌照1-1.5 万美元),特斯拉获得了媒体更多的后续关注。由于Model S 在中国的价格已经很有竞争力,这使得汽车的价值更引人注目。

我们计划尽快在中国进行扩张,因为我们相信几年内中国会是我们最大的市场之一。在适当的支持下当地基础设施的建设速度也会鼓励我们的扩张进程。比如,在上海政府的帮助下,我们能够在选址的几个星期内建设一个超级充电站。在中国交车的初始阶段,我们有三个超级充电站,均含有清洁电力的太阳能板供能。我们计划在中国建设完善的超级充电网络。

为了支持特斯拉的全球发展,我们正在积极加快门店和服务中心的扩张,计划今年比去年从数量上增加75%。超级充电网络将以更快的速度建设。最近我们位于美国新泽西州的第100 个超级充电站投入使用,我们也计划今年全球范围内再建设200 个超级充电站。目前我们的用户已使用免费超级充电站驾驶了近1500 万英里。

本季度内,北美净订单量持续增长超过10%。一如既往,我们正在通过直销模式来加速向可持续发展交通的过度,以达到扩张的目的。直销使我们能够更有效地向我们的潜在客户传递电动汽车独特的魅力,也能提升客户的购买和服务体验。

在消费者和大多数司法管辖区热烈欢迎我们直销模式的同时,我们在美国的几个地区面对一些阻力。在这些州内,我们依旧为消费者可以从特斯拉官方直接购买汽车做着努力。我们强烈相信我们立场的公正性,因为很多消费者、经济学家和有影响力的政策制定者支持我们。四月下旬,三个美国联邦贸易委员会的董事推出一篇博客来阐述直销提供消费者更优服务原因及为什么不认可直销模式意味着“不太好的政策”。

我们的目标是加快获得特斯拉汽车的过程和不断减少车主每月的总花费。因此,我们致力于提供金融产品的创新交付方式。比如,上个月我们启动特斯拉金融来直接为中小型企业提供租赁服务。这个项目简单易懂,使企业通过租赁付款的方式获得税收减免优势。整个项目的目标通过简化租赁合同和电子确认程序(此程序可以在Model S 17寸的触摸屏上完成)使特斯拉更加亲民。特斯拉租赁项目目前已在21个销量最高的自治州和哥伦比亚特区开始实行。我们计划在美国更多的地方和加拿大展开这一服务。

扩展汽车产品和生产以满足需求

随着我们在全球的增长,我们也正在研发车辆组合。我们的目标市场将随着右座驾驶的Model S投入市场而增加,比如英国(下个月)、日本和香港(今年夏季)。Model X有望在2015年春季投入生产并增加产量。我们刚刚完成车辆最终工作室的阶段,并已经开始和一些供应商进行合作。我们希望生产设计模型可以在今年第四季度完成。

我们也在不断改进Model S。第一季度内,我们在所有新生产的Model S的底部增加了一个钛保护层(titanium underbody shield)和铝偏转板 (aluminum deflector plates),也将其在现有的车辆上进行免费加装。从安全的角度说,这种改变并不是必须的,但我们的目标是使用户更安心。

为了满足对于Model S不断增长的需求,我们正在提升自身的生产能力,并且供应商的供应量也在增加中,包括Panasonic不断增加的电池供应服务。目前每周约生产车辆700台,比去年第四季度末周生产率增加了15%。至2014年底,我们预计生产率可提高到每周1,000台车。

千兆工厂(Gigafactory)工程有望在2017年开始电池和电池组生产。我们对于千兆工厂的最终选址还没有定案,我们至少选择两个地点以减小动工后延迟的风险。就此事与Panasonic和其它潜在合作伙伴的方案讨论继续顺利进行。当2020年千兆工厂年产量达到最高时,我们希望电池组的生产能力可达50 GWh,电池的生产能力可达35 GWh。那时,我们不希望存在任何商品供应阻碍。

Q1成果

按照惯例,这封股东信包括了会计准则统计口径下(GAAP)和非会计准则统计口径下(non-GAAP)的财政信息,因为我们用非会计准则统计口径来规划和管理业务。非会计准则统计口径不包括基于股票薪酬和非现金利息费用,但是加入了递延收入和保证二次销售价(RVG)相关成本。通过我们合作的银行贷款和从特斯拉获得RGV受到美国用户的认可。第一季度内,我们交付了1181台车辆(提供RVG)。

按非会计准则统计口径,季度总收入为7.13亿美元,比去年同期增长27%。按会计准则统计口径,总收入为6.21亿美元。Model S平均销售价格保持强劲。汽车收入包括丰田汽车动力总成销售(1500万美元)和监管赊销(近1200万美元),不包含零排放车辆赊销。

按照非会计准则统计口径和会计准则统计口径下,我们获得的汽车毛利分别为25.4%和25.3%。尽管预提200万美元用作底部保护层加装,非会计准则下的毛利率持续提高20个基点。

在非会计准则和会计准则下,研发费用分别为6800万美元和8200万美元。非会计准则下,产品研发费用比第四季度增加17%,因为我们正在加速Model X的研发和调整Model S以更适应国际市场。

销售和管理费用非会计准则口径统计实际数9700万美元,会计准则口径统计1.18亿美元。客户支持基础设施扩建带来非会计准则口径统计的销售及管理费用持续增长11%。

第一季度,非会计准则口径下净收入1700万美元,或基于1.402亿完全稀释股基础上每股0.12美元。然后,在会计准则统计口径下,第一季度亏损5000万美元,或每股亏损0.4美元。 两种口径下统计数据均包含670万美元的汇兑收益。

本季度末,库存现金(包括现金等价物及短期有价证券)增至近26亿美元,部分原因是由于我们发行了五和七年期限的20亿美元的可转换债券。第二季度财报将反映由于承销商对可转换债卷行权带来2.67亿美元现金流增长。我们用总收益的一小部分投资到对冲基金, 而被售卖相关许可证的收益抵消,以此避免我们股价涨到每股500美元前可转换债卷被稀释。特斯拉官网提供的表格显示了对于不同预期的股票价格,债券的潜在稀释。

第二季度和2014年全年展望

我们预计第二季度可以交付7500台Model S,全年的目标交付量是35000台。我们季度的产量目标是8500-9000台,这将代表比上一季度增加了13%-19%。由于到亚洲和欧洲的在途定制车辆不断增加,产量同样比交付量高。这里面也含有右座驾驶的车辆,用以满足右驾的市场。产量和交付量的差异在未来季度预计会降低。电池供应量也继续局限我们第二季度的产量,但第三季度应有改善。

我们已开始特斯拉租赁服务,但鉴于订车与交车之间的时间差异,我们预计第二季度会有约200台车采用租赁。更多的租赁车辆订单会在第三季度交付,所以未来租赁车辆数目将会有增长。

对于租赁的车辆,租赁的收入将在租赁期内的会计准则统计口径和非会计准则统计口径的财报里确认。相反,其他汽车制造商如果先把车辆卖给独立的经销商,就算车辆最终是以租赁的方式提供给消费者,其总收入会以车辆的总价格确认。故此,为了能与其他汽车制造商做出比较,我们打算在未来的股东信里包含一个附加表,总结每季度租赁车辆的总价格。

我们刚开始为奔驰B系列车辆(B-Class)生产动力总成,是这个项目一个重要的里程碑。我们预计生产会很快提升,全年会持续看到增长。

我们预计从第一到第二季度的汽车非会计准则毛利率会有轻微增长。随着生产效率和零部件的成本的改善,我们相信到了今年第四季度,我们的汽车非会计准则毛利率应该仍然可以达到28%的目标。

第二季度R&D 和SG&A的营业外支出预计会分别增加30%及15%。虽然我们将会开始车辆租赁,投资R&D及地域扩展,以非会计准则计算,我们依然预计第二季度会是轻微获利的。

我们仍然打算本年投资6.5 – 8.5亿的资本支出,用于扩充生产,扩大商店,服务中心及超级充电站的网络,发展Model X及Model S,以及开始千兆工厂的施工。因着这些举措,我们预计2014年在考虑租赁所需的equities之前,可能会出现轻微的负自由现金流。

这一年我们将继续精准地执行我们的发展计划。

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